Скопируйте слой с вашим изображением и назовите этот дубликат С1

И Пройдите в Цвет -> Яркость-Контраст.. и премините к этой копии следующие значения.

Теперь примените Фильтры -> Размывание -> Выборочное гауссово размывание

Поменяйте этому слою режим на Экран

Создайте прозрачный слой назовите его С2. На нем сделайте квадратное выделение и отцентруйте его. Этого я добился тем, что сперва выделил все изображение, а потом уменьшил его на 100 пикселей через меню Выделение -> Уменьшить. Затем зайдите в Выделение -> Исказить параметры ниже.

Инвертируйте выделение, для этого зайдите в Выделение -> Инвертировать. И залейте эту область белым цветом. Затем поменяйте режим активного слоя на "Рассеянный свет". После этого Фильтры Свет и тень -> Отбрасываемая тень. Значения ниже. Снимите выделение в соответствующем пункте меню или комб-цией кнопок Шифт+Контрл+А.

Создайте новый слой, назовите его С3, и на нем выделите область чуть больше предыдущей (Я так же выделил все и уменьшил границы выделения уже на 67). Опять примените искажение границы выделения как показано ниже. 

Инвертируйте выделение и залейте цветом #827e79 а режим смешивания поменяйте на разницу. Опять примените фильтр Отбросить тень. И снимите выделение и уменьшите прозрачность слоя С3 до 59

Продолжим, здесь почти ничего нового.

Создаем еще один прозрачный слой назовём его с4

Сделаем выделение еще крупнее предыдущих. (Я это сделал, выделив все и уменьшив выделенную область теперь на 33.)

Примените вновь Искажение выделения с прежними параметрами. 

Опять инвертируем выделение через меню выделение -> инвертировать.

И заливаем его черным цветом. 

Уменьшите прозрачность слоя с4 до 70.

И примените к нему фильтр Отбрасываемая тень. 

Снимите выделенное.

Рамка готова.